Während bei Gold und Silber kurzfristige Widerstandslinien überwunden werden konnten, fielen Platin, Palladium und Kupfer erneut auf bereits bestehende Unterstützungslinien zurück. Für alle Metalle wurden daher in der vergangenen Woche neue marginale Kaufsignale generiert. Die Wochenstatistik liest sich wie folgt:

a) Gold:

Die letzte Wochenkerzen konnte unter steigender Volatilität die untere Widerstandslinie auf Schlußkursbasis marginal überwinden. Gleichzeitig liquidierte die kommerzielle Händlergruppe an der Comex mehr als 20.000 Short-Kontrakte, siehe Abb. 2:

Stand Dienstag 24.7. verringerten sich die offenen Shortkontrakte der Commercials von –158.819 auf –136.245 Kontrakte. Bruch der ersten Widerstandslinie (siehe Abb. 1) und gleichzeitige Verringerung der offenen Shortkontrakte der Commercials (Abb. 2) sollten positive Zeichen für einen weiteren Anstieg des Goldpreises sein.

Abb. 3 zeigt die längerfristige Entwicklung des Goldpreises und meines MSI-Kaufindexes. Dieser generierte zuverlässig am Mo. 23.7. einen neuen Hochpunkt, als Gold bei einem Tagesschlußkurs von 1.576,79 Dollar notierte (rechte grüne Linie in Abb. 3).

b) Kupfer:

Die Commercials verringerten ihre Shortkontrakte in der letztenWochen nur marginal von –24.741 auf –24.098 Kontrakte. Die längerfristigen Unterstützungslinie musste marginal neu definiert werden, d.h. nach unten verschoben werden. Die neu eingezeichnete waagerechte Unterstützung hielt jedoch stand. Der Kupferpreis entwickelt sich seit Wochen in sehr engen Grenzen. Hierzu schrieb ich letzte Woche bereits, dass eine niedrige Volatilität nach Bollinger eine hohe Volatilität erzeugt und vice versa. Aufgrund der Positionierung der Commercials sollte ein Anstieg des Kurses bevorstehen.

Letzte Woche schrieb ich zu Kupfer: „Die kurzfristige Aufwärtstrend wurde am Freitag 20.7. geringfügig nach unten hin durchbrochen. Manifestiert sich dieser Bruch, kann der Kurs nochmals auf die untere längerfristige Unterstützungslinie fallen, sollte diese aber nicht durchbrechen. Der MSIIndex sollte diesesSzenario dann mit einem neuen Kaufsignal bestätigen.“ Dieses Vorausahnung stellte sich exakt ein. Der Rückgang auf die längerfristige Unterstützung diente als neues Einstiegssignal (siehe rechte grüne gestrichelte Linie in Abb. 5).

c) Silber:

Dem Kommentar von letzter Woche „der Kurs läuft weiterhin unter geringer Volatilität in die Spitze des Dreieckes hinein“ ist weiterhin nichts sinnvolles hinzuzufügen. Die Entscheidung naht.

Die Positionierung der Commercials änderte sich in der letzten Woche noch marginaler als die Woche zuvor (320 Shortkontrakte mehr als die Woche zuvor). „Der Kreuzwiderstand der beiden dargestellten Unterstützungslinien hielt“, wie ich letzte Woche bereits schrieb.

Der MSI-Kaufindex generiert am 23. bzw. 24.7. ein neues Kaufsignal. Sollte der Silberpreis die 28 Dollar-Marke überwinden, sollte auch die Unterstützungslinie des MSI nach unten hin durchbrochen werden. Dies wäre eine nochmalige Bstätigung des Kaufsignales, da fallende MSI-Wert für steigende Kurse stehen.

d) Platin:

Platin fiel letzte Woche marginal zurück und notiert nach wie vor an den kritischen Unterstützungen. Die Commercials bauten die Shortkontrakte von –21.968 auf –20.471 Kontrakte ab, d.h. wurde wieder bullischer für den Platinpreis.

Der Graph auf Basis der Tagesschlusskurse zeigt deutlicher, dass die kurzfristige Unterstützungslinie bisher hielt und durch die dritte Bestätigung dieser Linie der MSI ein neues Kaufsignal erzeugt hat, wenngleich dieses auf niedrigem Niveau erfolgte. Sollte die Widerstandslinie, die sich seit Februar gebildet hat, überwunden werden, kann man aufgrund der CoT-Daten mit weiteren Steigerungen rechnen.

e) Palladium:

Exakt wie beim Platin, befindet sich auch der Palladiumkurs noch immer an einem kritischen Punkt. Auch hier bauten die Commercials die Shortkontrakte wieder an, d.h. wurden wieder bullischer für Palladium (–4.506 Kontrakte in der Vorwoche zu –3.669 Shortkontrakten in dieser Woche).

Die Prognose von letzter Woche, dass der Palladiumpreis weiter bis zur kurzfristigen Widerstandslinie heranlaufen könnte, vollzog sich nicht. Vielmehr erfolgte ein erneuter Test der waagerechten Unterstützungslinie, was gleichzeitig ein neues kleines Kaufsignal im MSI generierte und diese Unterstützung weiter erhärtete.

f) Musterdepot auf www.cot-signale.de

Keine Änderungen im Musterdepot. Die letzte Woche erbrachte für die bestehenden Long-Positionen einen summierten Verlust von –0,2%.

Zusammenfassung:

Für Gold und Silber wurden neue Kaufsignale generiert, weil kurzfristige Widerstände überwunden werden konnten. Für Platin, Palladium und Kupfer erzeugte der Rückfall auf bestehende Unterstützungslinien neue Kaufsignale. Die Positionierung der kommerziellen Händler an der Comex veränderte sich zur Vorwoche nur marginal oder wurde wieder bullischer. Insofern verbesserte sich die Lage für alle fünf Metalle.

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Dr. Jürgen Müller
CoT-Signale – www.cot-signale.de
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